Ebben a naplóban FOREX-el, pénzpiaccal  kapcsolatos infókat szeretnék megosztani veletek.

Marshall Gittler a tőzsde világában elismert guru érdemes odafigyelni az előjelzéseire.

A dollár középtávú kilátása

A dollár nagyjából az utóbbi évben robbanásszerűen rallyzott, ami szerintem várhatóan folytatódik. A DXY indexet a dollár mutatójaként felhasználva  látható, hogy miközben a dollár tavaly júniusban kezdődött erősödése szokatlanul intenzív volt, annak általános erősödése jócskán a legutóbbi két hosszú dollár-ciklus paraméterein belül volt. Ha a múltbeli teljesítmény a jövőbeli előrevetítője - amire semmi garancia nincsen -, akkor a jelenlegi növekvő trend várhatóan körülbelül 2018-ig folytatódik.

Mi lendíti fel majd a dollárt? Egyszerű: a kamatláb-differenciál. Az amerikai központi bank, a Fed szerintem valószínűleg decemberben kezdi meg a kamatlábemelést. Ezzel ellentétben a világ más központi bankjai vagy stabilan tartják kamatlábaikat, vagy próbálják kitalálni, hogyan csökkenthetnék azokat. A 3 hónapos kamatlábakkal kapcsolatos piaci előrejelzésekre tekintve látható, hogy a dollár kamatlábai várhatóan sokkal hamarabb és gyorsabban fognak emelkedni, mint más devizák kamatlábai:

Másképpen szemlélve: a dollár kamatlábelőnye más devizákéival szemben várhatóan növekedni fog. Ha a fenti piaci előrejelzéseket alapul vesszük, és kiszámítjuk az egyes devizák és a dollár várható kamatlábai közötti várható árrést.

Ezenkívül - ha ebből következtetni lehet valamire - szerintem a piac túlságosan pesszimista az USA-beli kamatlábakat illetően. A Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság (FOMC) - az USA központi bankjának kamatláb-meghatározó testületének - tagjai minden negyedévben közzéteszik előrejelzéseiket az egynapos kamatlábakkal kapcsolatban. Amint azt az alábbi grafikonon láthatjuk, a piac várakozásai szerint az USA-beli kamatlábak sokkal lassabban emelkednek, mint ahogyan arra az FOMC-tagok számítanak:

Továbbá úgy tűnik, hogy a Fed nem aggódik az erősödő dollárnak az amerikai gazdaságra gyakorolt hatása miatt. A Fed elnökhelyettese, Stanley Fisher nemrég beszédet tartott ebben a témában. Alapvetően elmondta, hogy a monetáris politika ,,jelentősen" ellensúlyozhatja az erősebb dollár amerikai gazdaságra gyakorolt hatását. Azt a következtetést vonta le, hogy ,,miközben a dollár felértékelődése és a külföldi devizák gyengülése jelentős megrázkódtatást okozott, úgy tűnik, hogy az USA gazdasága ésszerűen jól boldogul." Ezzel ellentétben több más központi bank konkrétan aggályát fejezte ki devizája szintje miatt és megelőző intézkedéseket tett; egyes esetekben (például Új-Zéland és Svédország) közvetlen devizapiaci beavatkozással fenyeget.

A fokozott nemzetközi gazdasági és geopolitikai bizonytalanság kiemelte az USA biztonságát és biztosságát. Ez talán fellendíti az USA-ba történő befektetéseket a következő néhány évben.

Ugyanakkor több okból kifolyólag más fő gazdaságok devizái várhatóan gyengülni fognak a dollárral szemben. Ezt a következő néhány cikkben ismertetem.

Az euró kilátásai:

Az alapvető probléma meglátásom szerint az, hogy az infláció valószínűleg az EKB célkitűzése alatt marad, ezért egyre többféle kísérletet kell tenniük annak fellendítésére. Ez esetleg nem segít abban, hogy az infláció elérje a célkitűzést -nézzük csak meg Japánt, amely körülbelül 1998 óta próbálkozik rendkívüli monetáris intézkedésekkel -, de szerintem valószínűleg gyengíti a devizát, különösen a dollárral szemben.

Például az EKB vezető gazdasági szakértője, Peter Praet nemrég arra figyelmeztetett, hogy az EKB elveszítheti hitelességét az inflációs előrejelzések tekintetében. ,,Az inflációs várakozások lehetséges csökkenése egy jó adag pangással karöltve veszélyes páros" - nyilatkozott.  A magánszektor gazdasági szakértői nem hisznek abban, hogy az euróövezet 2017 végére eléri az 1,9%-os inflációs előrejelzést. Az EKB mindenesetre valószínűleg lefelé fogja korrigálni az előrejelzést, amikor decemberben közzéteszik az új előrejelzést. Az EKB elnöke, Draghi az EU Parlamentben tartott közelmúltbeli előadásán jelezte, hogy az alacsonyabb szintű előrejelzések valószínűleg arra ösztönzik az EKB-t, hogy tovább könnyítsen politikáján a decemberi értekezleten.

Az alkalmazott politikai eszközöket illetően egyértelműen a mennyiségi könnyítési program bővítését készítik elő. Ennek érdekében emelik a megvásárolható kötvények számára vonatkozó limitet, valamint bővítik a kötvények körét. Az EKB banki kölcsönzés fellendítésében eddig elért sikereit tekintve azonban szerintem hajlandók lehetnek várakozó álláspontra helyezkedni ezen a ponton a decemberi értekezleten, ha később további intézkedéseket kellene foganatosítaniuk. Ehelyett az EKB várhatóan merészen arrafelé tart, amerre több más központi bank korábban ment: a Svájci Nemzeti Bank jelentősen negatív kamatlábai és a Japán Nemzeti Bank fokozott mennyiségi könnyítése. A piac máris a betéti kamatláb további 10 bázispontos csökkentésére számít (-0,30%-ra) a decemberi értekezletig, valamint bizonyos mértékű további könnyítésre a 3. negyedévig, azonban még nem számít arra, hogy egyéb teljes, -0,40%-ra való csökkentésre kerül sor. Szerintem a várakozásokban további csökkenés állhat be. Ha az EKB a decemberi csökkentéskor azt a benyomást kelti, hogy további csökkentések vannak kilátásban, a piac csökkentheti a betéti kamatláb végső értékével kapcsolatos várakozásokat. A negatív rövid távú kamatlábaknak közvetlenebb hatásuk van az árfolyamra, mint a kötvényvásárlásoknak, mivel a devizapiaci spekuláció általánosságban véve jobban kapcsolódik a rövid távú kamatlábakhoz, mint a hosszú távúakhoz. Ezért azon várakozások hatására, hogy az EKB tovább halad a negatív tartományba, az EUR/USD pár valószínűleg az év minimum szintjére, 1,0458-ra csökken.

A további könnyítéssel kapcsolatos várakozások az eurót az egyik vezető finanszírozó devizává tették - vegyük figyelembe, hogy az USD mennyivel inkább erősödött az euróval, mint akárcsak a japán jennel szemben, amikor közzétették az októberi, váratlanul kedvező nem mezőgazdasági munkaerő állományt. Ez további gyengülésre utal, mivel a befektetők más finanszírozó devizákról az euróra váltanak.

Végezetül pedig Európa geopolitikai kilátásai jelenleg aggasztóak. A menekültválság, a terrorcselekmények és a britek EU-ból való kilépéssel kapcsolatos vitája valószínűleg ismét megkérdőjelezi az euróövezet összetartó erejét és ezért az euró jövőjét is. A menekültválság megterheli a kormányok költségvetését és fellendíti a jobboldali politikai pártokat, amelyek kételkednek az Európai Unióban. A terrorveszély további negatív tényező, bár ahogyan a londoni és a madridi bombarobbantások esetében láthattuk, még az ilyen jellegű katasztrófák sem gyakorolnak tartós gazdasági hatást addig, amíg egymástól elszigetelt eseményekről van szó.

A britek EU-ból való kilépéssel kapcsolatos vitája esetleg más régiókra is ösztönzően hathat (pl. Katalónia), amelyeknek megvannak saját panaszaik, nem beszélve a kelet-európai országokról, amelyek a menekültáradattal küzdenek. A 2016-os év várhatóan nehéz lesz az euróövezet és a közös deviza számára.

Az angol font kilátásai: Mai piaci elemzés Marshall Gittlertől

Az angol font a piac egyik kedvencéből az egyik legkevésbé kedvelt devizájává vált. Mi az oka ennek? A Bank of England hozzáállásának megváltozása. A BoE kormányzója, Carney nemrég szeptemberben elmondta, hogy a fokozatos monetáris politikai normalizálás kezdetéről szóló döntés az idei év végén jobban körvonalazódni fog. Más szóval szerinte várhatóan januárban kezdik meg a kamatlábemelést.

Mindez megváltozott a legfrissebb inflációs jelentés november 5-ei közzétételével, amely leminősítette az inflációs kilátásokat. Ez elodázta a piac azzal kapcsolatos várakozásait, hogy a BoE várhatóan mikor fogja megkezdeni a kamatlábemelést. Az Egyesült Királyság és az USA kamatlábemelésének várható kezdetében mutatkozó eltérés eléggé jól jelezte az angol font irányát az utóbbi néhány hónapban:

A piac most körülbelül 2016 szeptemberére taksálja az első kamatlábemelést, amely feltételezést a BoE többé-kevésbé igazolta. Azonban a BoE számára nehéz lehet a kamatlábak akörüli emelése. Először is az Egyesült Királyság kormánya jövőre és a következő néhány évre vonatkozóan jelentős szigorításokat tervez a fiskális politikában. A legszigorúbb fiskális megszorításra kerül sor a főbb gazdaságok körében. Eszerint év végére a gazdaság már esetleg lassulni fog. A növekedés már jelentősen, negyedéves szinten 3,0%-ról (2014. 4. negyedév) 2,3%-ra (2015. 3. negyedév) lassult.

Másodszor pedig a kormány népszavazásra készül a jövő év vége felé arról, hogy az ország maradjon-e EU-tag. A kormány bizonyára azt szeretné, hogy a gazdaság a népszavazásra a lehető legjobb formában legyen.

A népszavazás is nagy kockázatot jelent az angol fontra nézve. A jelenlegi közvélemény-kutatások szerint még egyik oldalra sem dőlt el a mérleg nyelve. Mivel a menekültválság folytatódik Európában, és a párizsi robbantások következménye egyre világosabbá válik, az EU-ból kilépést szorgalmazók tábora tovább nőhet. Ez azt jelenti, hogy az Egyesült Királyságba áramló külföldi (portfólió és közvetlen) befektetések valószínűleg elapadnak, amíg a befektetők a döntésre várnak. A kevesebb külföldi befektetés azt jelentené, hogy a tőkebeáramlás esetleg már nem lesz elég az ország folyó fizetési mérleg deficitjének (idén a becslés szerint a GDP 4,5%-a) ellensúlyozására. A historikusan drága angol fontnak gyengülnie kell ahhoz, hogy a fizetési mérleg egyensúlyban maradjon.

Ezenkívül az egyesült királysági hatóságok valószínűleg nem állnak egy ilyen intézkedés útjába, mivel a gyengébb angol font fellendítené az inflációt, és kiegyensúlyozná a növekedést az országban, amely a gyártás helyett inkább a fogyasztás felé hajlik.

Röviden szólva: a jövőbeli kamatlábemelés ígérete nélkül jelenleg kevés érv szól az angol font vásárlása mellett. Másrészt, mivel a növekedés várhatóan lassul, a politikai kockázatok pedig fokozódnak, érvek szólnak az eladás mellett. Negatív hozzáállást tanúsítok az angol fonttal szemben.

Miért vélem úgy, hogy a japán jen még inkább gyengül? Mai piaci elemzés Marshall Gittlertől

A jen egy ideje gyengül. Vásárlóerő-paritáson most súlyosan alulértékelt - vásárlóerő-paritását a fogyasztói árak, a termelői árak és az OECD árukosár-módszere alapján átlagolva a G10 devizák között a leginkább alulértékelt. Valóban tovább gyengülhet?

Meglátásom szerint igen. A deviza évekig súlyosan túlértékelt volt, és nem látok problémát abban, ha évekig súlyosan alulértékelt. A helyzet az, hogy a növekedés strukturálisan lassú Japánban, ezért a befektetési alapok várhatóan más, magasabb hozammal kecsegtető helyre mennek, ami miatt a jen gyengül.

Ez a trend már látható, amikor az alapvető mérlegre tekintünk (a folyó fizetési mérlegre és a hosszú távú befektetésre: a portfólió-befektetésre és a külföldi közvetlen befektetésre). Hosszabb távon az alapvető mérleg jól jelzi a deviza irányát. Az alábbi grafikonon látható, hogy Japánból nagy a kiáramlás.

A portfólió-kiáramlás szakadatlanul folytatódik, mivel a befektetők külföldön keresnek magasabb hozamú kötvényeket és részvényeket. A portfólió-kiáramlás háromnegyede külföldi kötvényekbe történik, amelyek legnagyobb része valószínűleg az USA-ba kerül, ahol a hozamok magasabbak, mint Japánban, Európában viszont éppoly alacsonyak, ha nem alacsonyabbak. Ugyanakkor a közvetlen befektetés-kiáramlás valószínűleg nő. Japán népessége csökken, így a növekedést célzó vállalatoknak külföldön kell bővíteni működésüket.

Igaz, hogy a folyó fizetési mérleg többlete ismét nő, de ez nem feltétlenül jó. A japán import csökkenése, nem pedig az export növekedése miatt nő. Ellenkezőleg: az export tovább csökken, de nem olyan gyorsan, mint az import.

Az import csökkenésének oka egyszerű: az olajárak csökkennek. Ez többet tesz ki, mint az import teljes csökkenése.

A hatóságok korábban hezitáltak azon, hogy hagyják-e tovább gyengülni a jent, mivel a magas olajárak jenben kifejezve kezdtek terhet róni az országra. De mivel az olajárak most sokkal alacsonyabb szinten vannak, esetleg hajlandók lesznek támogatni a gyengébb jent a stagnáló export és a japán ipar fellendítésére. Mivel Japán ki-be járkál a recesszió kapuján, fel kell lendítenie az exportot ahhoz, hogy lépést tartson a kereslettel. Amint az alábbi grafikonon látható, a nettó export alig járult hozzá a növekedéshez az utóbbi néhány évben.

A demográfiai strukturális változások által hátráltatott hazai kereslet miatt a Japán Nemzeti Banknak (BoJ) várhatóan mindent meg kell tennie a japán gazdaság ismételt lendületbe hozatalához.

Ezenkívül a BoJ semmilyen szempontból sem érte el az inflációs célkitűzést. Miközben a mag infláció (amelyben nem szerepelnek az élelmiszerek és az energiahordozók) a közelmúltban valamelyest emelkedett, a teljes infláció ismét nullára csökkent.

A helyzetet súlyosbítja, hogy az emberek kezdik elveszíteni a Japán Nemzeti Bank iránti bizalmukat. Azok aránya, akik várakozása szerint az árak mostantól számítva egy év múlva emelkedni fog, Abe miniszterelnök első megválasztása előtt kezdett nőni, mivel várakozásaik szerint Abe nyomást gyakorol a Japán Nemzeti Bankra a további könnyítést illetően. Kuroda úr kinevezése és a mennyiségi-minőségi könnyítés megkezdése hatására nagyon biztosak voltak abban, hogy a deflációnak véget fognak vetni. De a magabiztosság kezdett elpárologni, mivel a többéves kötvényvásárlás nem élesztette fel az inflációt.

A Japán Nemzeti Bank a stagnáló gazdasággal és a folytatódó deflációval szembesülve valószínűleg a mennyiségi-minőségi könnyítési program ismételt bővítésével kell reagálnia - ezúttal talán nulla alá csökkentik a kamatlábakat, ahogyan azt már sok európai ország tette. A negatív kamatlábak közvetlenebb hatást gyakorolnak a devizára, mint a kötvényvásárlások. Ez az intézkedés várhatóan csak a további tőkekiáramlást fokozná.

Összegezve: mivel Japán népessége csökken és a gazdaság stagnál, a tőkekiáramlás várhatóan felgyorsul, mivel a befektetők és a gyártók külföldön néznek magasabb növekedési lehetőségek után. A BoJ valószínűleg mindent megtesz, mivel tovább lazít politikáján ahhoz, hogy megszüntesse a deflációt az országban, ami elkerülhetetlenül hatást gyakorol a jenre. Várakozásaim szerint a jen tovább fog gyengülni 2016-ban.

Egyszerű ötperces daytrade stratégia.

Itt is akár a sportfogadásban, lehet keresni a Szent Grált, de tök felesleges időpocsékolás.
Viszont egy kis tanulással figyeléssel egész jó kis eredményeket lehet elérni. Persze ez is változó,
hogy ki mennyi idő alatt tudja megvalósítani.

Én napon belüli (daytrade), technikai (a Chart alapján az azon történő árfolyam szalag mozgását figyelve, felhasználva, akár mint egy élő fogadásnál a mérkőzés alakaulását figyelve) kereskedéssel foglalkozom. Több, kevesebb, talán inkább –most már- több  sikerrel.

Egy nagyon egyszerű 5 perces stratégiát szeretnék bemutatni, ami kitűnően működik jól trendelő, viszonylag nagy volatilitású valuta párokon.

Két Moving Average (MA) indikátort kell használni.
A leírás mellé készítettem egy képernyő fotót a tegnapi (péntek) EUR/AUD páron lévő lehetőségekről.

Tehát MA beállítások:

Első MA a képen lila szaggatott vonal az árfolyam szalag mellett:
Periódus 10, Eltolás -2,  MA módszer Simple, Alkalmazott ár Close

Második MA a képen okker szaggatott vonal a másik mellett:
Periodus 10, Eltolás 0, MA módszer Simple, Alkalmazott ár Open

Piacra lépés short irányba mikor amikor a lila szaggatott vonal felűről keresztezi az okkert az azt követő gyertyánál belépünk eladási pozícióba.
Piacra lépés long irányba, mikor a lila szaggatott alulról keresztezi az okkert az azt követő gyertyánál lépünk vételi pozícióba.

Mikor reggel fél nyolc körül leülünk a gép elé kiválasztjuk a vizsgálni kívánt valutapárt, napos (D1) chrtra kapcsoljuk az Mt4-et és behúzzuk a T/E (támasz, ellenállás) szinteket, (piros vonalak keresztben) majd ugyan ezt megtesszük a négyórás (H4) charton is(korall, kicsit barnás felül). Aztán átkapcsolunk az ötperces (M5) chartra.

A folyamatot a képen balról jobbra kell figyelni.

Azt fogjuk látni, hogy az árfolyam szalag felűről átlépte H4-es T/E –t valamikor hajnalban. Aztán utána nem sokkal csinált egy gyenge vissza tesztet (sárga nyíl felűről) , aztán kb hét órakor újra próbálkozott, de az sem érte el az T/E vonalat.

Utána látjuk, hogy a lila MA felűről keresztezi az okkert (pink nyíl) a következő gyertyánál (zöld nyíl) piacra lépünk short pozicióba.
A stopot felűre  tesszük (kék rövid vonal) az első célár az alatta lévő piros D1-es T/E. Ez így valamivel több mint 1 /4 -es R/R. Valamivel több mint 80 pip.

Mivel az árfolyam nagy lendülettel halad lefelé, és a két MA sem közelít egymáshoz, érdemes tovább engedni a pozit a T/E alá.
Látható hogy az árfolyam áttörte, a T/E-t majd elindult visszafelé (fel). Akár ki is lehet szállni a pozícióból (piros rövid vastag vonal) és eltenni a nyereséget.
De érdemes megvárni, hogy mit csinál az árfolyam mert a chart karakterisztika azt mutatja, hogy nagyon erős a short trend és várható, hogy tovább vonul lefelé.
Így is történt visszateszt után újabb belépési jeleket produkált a két MA, és lehetett tovább keresni a dollárkákat. Vagy úgy, hogy bent maradtunk  a poziba, vagy újra beléptünk a pink, és zöld nyilak után. Erre kétszer is volt lehetőség. Stop mindig felűre a kék vonalkához, itt is simán kijött az 1 / 4  R/R .

A svájci frank kilátásai Marshall Gittlertől

A CHF kilátása - az eddig tárgyalt egyéb devizákhoz hasonlóan - a monetáris politikák globális eltérésén alapszik. Svájc az eddigi legalacsonyabb irányadó kamatlábbal és egyúttal a legalacsonyabb hosszú távú kamatlábbal rendelkezik a fejlett országok körében (és feltételezhetően a fejlődő országok között is, bár itt nem végeztem kutatást). Valójában elmondható, hogy ezek a kamatlábak ,,ősidőktől fogva" az írott történelem legalacsonyabbjai.

Amint azt néhány nappal ezelőtt ismertettem, az euró várhatóan gyengülni fog a dollárhoz képest, mivel a Fed megszorításokat eszközöl monetáris politikájában, az EKB pedig tovább könnyít. Elméletben az euró gyengülhet a svájci frankkal szemben.

Azonban várakozásaim szerint a Svájci Nemzeti Bank (SNB) az EKB további könnyítésére saját kamatlábainak további csökkentésével reagálna, hogy az EUR/CHF pár legalább stabil szinten maradjon, még ha nem is emelkedik tovább. Az SNB elnökhelyettese, Fritz Zurbruegg néhány héttel ezelőtt azt mondta: ,,előre nem mondható meg, hogy mennyire mennek mélyebbre a kamatlábak a negatív tartományban". Azt is hozzátette, hogy a kamatlábak addig maradnak alacsony szinten, amíg arra a monetáris politikának szüksége van. Az SNB egy héttel az EKB decemberi értekezlete után fog ülésezni. Akkor további intézkedéseket tehetnek; szerintem valószínűleg tovább csökkentik a kamatlábakat.

Egyértelmű, hogy a hatóságok tovább akarják gyengíteni a svájci frankot. Az SNB elnöke, Jordan nemrég elmondta, hogy a központi bank politikai eszközei úgy vannak kialakítva, hogy elfojtsák a svájci frankra felfelé ható nyomást. Ígéretet tett a devizapiaci fejlemények és azok gazdaságra gyakorolt hatásának alapos nyomon követésére. A svájci látra szóló betétek adata jelzi, hogy az SNB az EUR/CHF alsó küszöbérték januárban történt eltörlése óta beavatkozik a piacon a CHF gyengítésére. Bár a CHF ezen időszak alatt gyengült az euróval szemben, az adatokból kiderül, hogy továbbra sem elégedettek ezzel a szinttel.

Zurbruegg szokás szerint a CHF túlértékeltségére panaszkodott, ami nem alaptalan. Több mutató átlagértéke alapján a leginkább túlértékelt G10 deviza.

A CHF túlértékeltsége hatást gyakorol a svájci gazdaságra. Az export csökken, bár a kereskedelmi mérleg többlete mindazonáltal rekordnagyságú, mivel az import még gyorsabban csökken - ez talán az alacsonyabb olajárak eredménye. Még a svájci óraüzlet - olyan luxusüzlet, amelyet az erősödő devizának kevésbé kellene befolyásolnia - értékesítése is csökkent."> Ennek eredményeképpen a növekedés lassult, az üzleti hangulat eléggé kedvezőtlen, ami további lassulás valószínűségére utal.

Mivel az ország a deflációba süllyedt és az árak állandóan csökkentek, az SNB-nek megvan a maga feladata.

Az SNB várhatóan továbbra is az árfolyamra összpontosít, hogy ,,két legyet üssön egy csapásra": fellendítse a gazdasági növekedést, az inflációt pedig visszaterelje a célkitűzés felé. Szerintem az EKB intézkedéseire valószínűleg a kamatlábak példátlanul negatív tartományba való csökkentésével reagálnak majd. Ez valószínűleg megakadályozza, hogy a CHF az euróval szemben erősödjön, még ha nem is gyengíti azt, közben pedig biztosítja, hogy a svájci deviza a dollárral szemben gyengüljön.

Nyereség bármilyen trendben.

Forex piaci előnye az, hogy úgy a növekvő, mint a csökkenő trendeken is lehet kereskedni. Ha egy részvény ára a tőzsdén elkezd csökkenni, akkor a növekvő trend átváltozik egy csökkenő trendbe, ezáltal a részvény értéke folyamatosan csökken, ami sok esetben nagy veszteségeket okoz a tőzsdei kereskedők számára.

A Forex piacon egy árcsökkenés egy deviza árfolyamában nem jelenti azt, hogy nem lehet vele nyereségesen kereskedni. Ez azt jelenti, hogy ez a deviza  olcsóbb lesz más devizákkal szemben. Ennek  köszönhetően a Forex piacon mindegy a deviza ára, trend irányban, bármikor lehet kereskedni.

Forex szótár:

Alap deviza - Az adott páros első devizája. Például a USD/JPY devizapár esetében az amerikai dollár az alap deviza.

Alapletét (Margin) - A pénz vagy biztosíték, amelyet a nyitott szerződéseken bekövetkező esetleges veszteségek ellen el kell helyezni, illetve késõbb fenn kell tartani. A kezdeti letétet az ügylet megnyitása előtt el kell hagyni. A változó letétet a nyitott pozíciókon elszenvedett veszteségek esetén kell a kezdeti letéthez hozzáadni. Az ügylet megnyitásához szükséges letét összegét szokás szükséges letétnek is nevezni.

Alulértékelt (Under-valuation) - Egy devizaárfolyamot akkor tekintünk alulértékeltnek, amikor a vásárlóerő paritás alatt van.

Appreciation - Felértékelődés

Aranymetszés képlete (Golden Mean Math Formula) - Az aranymetszés egy oly sok embert lenyűgöző arány. Egyszerűen az 1 és a 1.618034... irracionális szám arányaként lehet leírni.

Aranystandard rendszer (Gold Standard) - Olyan monetáris rendszer, melyben egy ország pénzének értéke a törvény által megszabott módon az arany egy rögzített mennyiségével egyenlő és a belső valuta meghatározott mértékben aranyra váltható bankjegyek formáját ölti.

Arbitrázs (Arbitrage) - Különböző piacokon egyidejű vétele és eladása ugyanannak vagy hasonló pénzügyi instrumentumnak az ár- vagy devizakülönbség érdekében. Az árfolyamkülönbözet a jegybanki alapkamatok különbségéből származik.

Ask - Eladási ár

At Best - Legjobb áron

At or Better - Adott árfolyamon, vagy annál jobb árfolyam történő kereskedési megbízás.

Aznapi elszámolás (Cash Delivery) - Az elszámolás a tranzakció napján történik. Határidős kontraktusok kontextusában a fogalom azt jelenti, hogy a termék nem kerül leszállításra, hanem a pozíció nettó értéke kerül kifizetésre.

Aznapi tranzakció (Same day transaction) - Olyan tranzakció, amely a megkötésének napján jár le.

Azonnali (Cash) - Általában olyan deviza tranzakcióra vonatkozik, amelyben az elszámolás az ügylet megkötésének napján történik. A kifejezést elsősorban Észak-Amerika, illetve az időzóna preferenciák miatt az észak-amerikai piacokra támaszkodó piacokon (pl. Latin-Amerikában) használják. Európában és Ázsiában az azonnali tranzakciókat szokás aznapi ügyleteknek is nevezni.

Azonnali (Spot) - (1) A leggyakoribb deviza tranzakció. (2) Az azonnali vagy azonnali dátum az azonnali tranzakció értéknapjára utal; az ilyen tranzakciót két munkanapon belül el kell számolni az értéknapi értékkel.

Azonnali árfolyam (Spot price/rate) - Az az árfolyam, amelyen a devizával jelen pillanatban az azonnali piacon kereskednek.

Azonnali piac (Cash market) - A pénzügyi instrumentum piaca, amelyen a határidős és opciós piac alapul.

Árat jegyez (Make a market) - A dealer akkor jegyez árat, ha olyan eladási és vételi árat kínál, amelyen készen áll venni és eladni.

Árfolyam (Rate) - Egy deviza másik devizában, általában az amerikai dollárban kifejezett ára.

Árfolyamsáv (Band, Grid) - Az a tartomány, amelyben a deviza szabadon mozoghat. Az ERM-ben használt rendszer.

Árjegyző (Market maker) - Az árjegyző olyan személy vagy cég, amely jogosult valamely instrumentum piacát létrehozni és mûködtetni (vagyis árakat jegyezni, amelyeken kész venni és eladni).

Az árudevizák kilátása kedvezőtlen
Marshall Gittler

Megjegyzés: A Forex piacon általában  valutapárokkal kereskedünk, nem tisztán egy valutával, ez az információ számunkra azért fontos, mert ebből meglehet határozni a az adott valutapár mozgását. Tehát PL: az USA/CAD emelkedésére lehet várni, az AUD/USD, NZD/USD csökkenésére.

Először is, melyek az árudevizák? A G10-en belül a CAD, az AUD, az NZD és a NOK. A kanadai gazdaság különösen függ az olajtól, amely exportjának kb. 24%-át teszi ki, miközben a fa, a fémek és egyéb áruk összesen legalább 40%-át képviselik. Az ausztrál exportban az elsődleges termékek 62%-ot tesznek ki, a vasérc (24%) és a szén (14%) nagy súllyal szerepel. Új-Zéland esetében az arány még nagyobb - az export legalább 71%-a árucikkekből áll. Új-Zéland exportja nagyrészt mezőgazdasági termékekből áll: főleg tejipari termékek (29%) és húsipari termékek (12%), amelyeket a faipari termékek követnek (8%). Az iparcikkek elég kis arányúak az exportban. Norvégia főleg energiahordozókat (olajat és földgázt) exportál, amelyek annak 64%-át teszik ki.

A feltörekvő piacokon belül a RUB és az MXN a fő árudevizák. Oroszország exportjának kb. 55%-át az olaj- és gázipari termékek képezik; a szénnel és a fémekkel együtt 62% az arány. A RUB természetszerűleg nagyon szorosan korrelál az olajárral. Az MXN is szorosan korrelál az olajjal, bár valójában az exportnak csupán 11%-a áll olajipari termékekből, 85%-át pedig gyártott termékek - különösen autók (22%) - teszik ki. Azonban a gyártott exporttermékek nagy részét csak összeszerelik ott, és emellett az olajexport értéke sokkal változóbb, mint a gyártott termékeké. Dél-Afrikai is fő árutermelő, de kissé eltérő - a nemesfémek és az ékszerek az export kb. 16%-át teszik ki, miközben az energiahordozók teljesen hiányoznak az exportból. A mai számításainkba nem vesszük bele az aranyárakat. Brazília is fő árutermelő, de mivel a lakossági ügyfelek nehezen kereskedhetnek a brazil reállal (BRL), csak a kereskedéshez rendelkezésre álló devizákra korlátozom az elemzést.

Ebből az elemzésből több dolog megjegyzendő:

Figyeljük meg, mennyire közel csoportosulnak a devizák a vonalhoz. Még az NZD is szorosan korrelál a réz- és olajárakkal, bár az ország egyiket sem exportálja. Ez arra utal, hogy a kereskedők ezen devizákkal az általános értelemben vett árucikkekkel szemben kereskednek, nem kifejezetten azok árucikkekkel szemben, amelyeket az adott ország exportál.

Ez magyarázatot adhat arra, hogy az egyes devizák rézzel való korrelációja miért eléggé azonos az olajjal való korrelációjukkal (azaz miért van a vonal közel 45%-nál). A legnagyobb különbség az NZD, AUD és MXN devizákban mutatkozik, amelyek sokkal szorosabban korrelálnak a rézárakkal. Ez érthető az NZD és az AUD esetében, mivel a rézárakat a kínai gazdasági tevékenység mutatójának tekintik; azonnal nem tudok magyarázatot találni arra, hogy ez miért befolyásolja az MXN-t is. A RUB és az EUR/NOK azonban sokkal jobban korrelál az olajjal, ami szintén érthető.
A szoros korrelációk miatt ezen devizák kilátása eléggé azonos az áruk kilátásával. Várakozásaim szerint az árucikkek iránti kereslet tovább fog csökkenni, mivel Kína - a legtöbb árucikk marginális vásárlója - folytatja a gazdaság átstrukturálását a befektetés által vezérelt rendszerről a fogyasztók által vezérelt rendszerre. A Bloomberg árucikk indexében szereplő 22 árucikk ára annyira lecsökkent idén: a cukor esetében 4%-os, a nikkel (a rozsdamentes acél gyártásához szükséges kulcsfontosságú árucikk) esetében 46%-os a csökkenés.

Kína gyors helyreállása vagy a kínálat hirtelen csökkenése nélkül hamarosan nem fog beállni fordulat. A trend a másik irányba tart: a termelők egy ideje kapacitásuk növelésén dolgoznak, hogy sok árucikket kínálhassanak Kína folytonos keresletére számítva, és ez a kapacitás továbbra is hatékony. Különösen Iránnak a világ olajpiacára való belépése gyakorol majd valószínűleg lefelé ható nyomást az olajárakra. A közel-keleti harcok természetesen bizonyos ponton befolyásolhatják az olajkínálatot, bár látszólag nem ez történik. Mivel az árak csökkennek, az USA-beli termelés is csökkenhet, bár ez nem történt meg olyan gyorsan, ahogyan arra számítottunk.

A Balti száraz ömlesztett fuvarindex (Baltic dry freight index) - amely az árucikkek hajón való szállítása iránti keresletet jelzi - most rekord alacsony szinten van.

Ha pedig megnézzük, hogy a részvénypiacok mely részén vannak a legnagyobb történések manapság, a két legmozgalmasabb szektor - az egészségügy és a technológia - nem különösen erőforrás-intenzív. A szoftverekhez nem kell ,,sok" vasérc.

Röviden: az árucikkek árai várhatóan tovább csökkennek, ezért az árudevizák általánosságban véve gyengék lesznek. Az olajjal szorosan korrelálókat - CAD, RUB és NOK - ez különösen keményen érintheti, hacsaknem változás áll be a kínálatban.

Forex szótár

- B -

Back Office - Elszámolás és ahhoz kapcsolódó folyamatokat végző egység.

Bankközi kamatláb (Inter-bank rates) - A kamatláb, amin a nemzetközi bankok egymásnál betétet helyeznek el. Ez a bankközi piac alapja.

Bázis (Basis) - Az azonnali és a határidős ár közötti különbség.

Bázisdeviza (Base currency) - Az a deviza, amire a pozíció zárásakor minden tranzakciót át kell váltani.

Báziskereskedés (Basis trading) - Ellentétes pozíciók felvétele az azonnali és határidős piacokon a bázis kedvező mozgásának reményében.

Bázispont (Basis point) - A legtöbb deviza esetén az árfolyam negyedik tizedes helyét jelöli, és egy százalék 1/100-ad részét jelenti (0,01%). Az olyan devizák esetén, mint például a japán jen, a bázispont a második, illetve reciprok formában való jegyzés esetén a hatodik és hetedik tizedes helyet jelöli.

Beavatkozás (Intervention) - Központi banki művelet, amelynek célja a deviza értékének módosítása a piacon. A megállapodáson alapuló beavatkozás (concerted intervention) kifejezés több központi banknak a devizaárfolyamok szabályozására irányuló lépését jelenti.

Bika piac (bull market) - Általánosan emelkedő árak tartós időszaka.

Bear (medve) - Olyan befektető, aki árcsökkenésre spekulál

Bika piac - Olyan befektető, aki áremelkedésre spekulál, ezért vételi pizíciókat vesz fel

Bid (vétel) - Ár, amiért a brókerek devizát vagy egyéb pénzügyi eszközt veszik. A Vásárló ezen az áron adhatja el az eszközét.

Bretton Woods - Annak a konferenciának a székhelye, amely a világháború utáni árfolyamrendszer megteremtéséhez vezetett. Ez a rendszer az 1970-es évek elejéig változatlan formában létezett. Ez a konferencia döntött az IMF (Nemzetközi Valutaalap) létrehozásáról is. A rendszer rögzített árfolyamok rendszerét hozta létre, amelyben a devizák az aranyhoz, illetve a dollárhoz voltak rögzítve, és 1%-os ingadozás volt megengedett.

Bróker (Broker) - A bróker a vevőket és eladókat hozza össze a tranzakció kezdeményezője által fizetett jutalék fejében. A brókerek nem vesznek fel piaci pozíciókat.

- C -

Cable - A devizapiaci zsargonban az amerikai dollár/angol font devizapár neve.

Carry - A tulajdonunkban levő értékpapírok vagy más pénzügyi instrumentumok finanszírozásának kamatköltsége.

Cash and Carry - Az eszköz megvétele az azonnali piacon és határidős eladása. A fordított cash and carry ügylet az eszköz eladása és határidős megvétele.

CFD (Contract For Difference) - Pénzügyi eszköz, az ügylet során mindkét fél adott alaptermék tényleges birtoklása nélkül, az adott eszköz árfolyamváltozására játszva, készpénzes elszámolásban állapodik meg. A CFD kereskedés mindig egy bizonyos letét, fedezeti követelmény (margin) mellett történik, ami lehetővé teszi a befektetett összeg többszörösénél nagyobb megbízások kötését. Ezáltal az alapul szolgáló eszköz ármozgásain elérhető nyereség, veszteség felszorzódik.

Chart alakzatok - Az árfolyamok mozgását több évszázada megfigyelő technikai elemzők által felismert és különféle fantázianevekkel ellátott formák egy adott grafikonon belül, melyekből a következő időszak mozgásának irányára lehet következtetni.

Chartista (Chartist) - Olyan elemző, aki historikus árfolyamokat és azok chartjait tanulmányozva kutat trendek után és jelez előre trendfordulókat. Bizonyos alakzatokat és a chartok jellemzőit megfigyelve például ellenállási szinteket, fej és váll alakzatokat, dupla csúcsokat vagy dupla aljakat próbál kimutatni, amelyek trendfordulókra utalhatnak.

Counter trend - Korrekció, azaz trend elleni mozgás, melynek a végét használják ki a trendkövető trader-ek.

Csúszó stop - Trendkövető stratégia esetén használatos, ha a trader nem szeretné kézzel módosítani stop szintjét, a rendszer azt automatikusan a chart-hoz húzza az aktuális árszinttől adott távolságban.

- D -

Daytrader - Olyan spekuláns, aki a megnyitott pozíciókat még ugyanazon a kereskedési napon lezárja.

Dealer - Olyan személy vagy intézmény, amely – a brókerekkel ellentétben - a tranzakciók másik oldalán áll, saját számlájára vesz és elad.

Deflátor (Deflator) - A reál és a nominális bruttó nemzeti össztermék közötti különbség.

Derivatíva - A határidős, és opciós instrumentumokat nevezik így.

Devizakereskedelmi korlátozások (Exchange control) - Az ország devizájának értékét megőrző vagy védő intézkedések.

Devizakereskedés (Foreign Exchange) - Egy deviza vétele vagy eladása egy másik ellenében.

Devizakosár (Basket) - Devizák csoportja, amelyet egy adott deviza árfolyamának meghatározására használnak.

- E -

Easing - Mérsékelt árcsökkenés.

ECU - (European Currency Unit) - Európai Valutaegység.

Effektív árfolyam (Effective Exchange Rate) - A devizaárfolyam más devizákkal szembeni változásának az ország kereskedelmi mérlegére gyakorolt hatását kimutató képzett árfolyam.

EFT - Electronic Fund Transfer - Elektronikus pénzátutalás.
Egy megbízás törli a többit (One Cancels the Order OCO) - Egy olyan dupla megbízás, mely egy limit és egy stop megbízást tartalmaz egyszerre. Amennyiben az egyik megbízás teljesül, úgy a másik automatikusan kikerül a rendszerből.

Egy megbízás törli a többit (One Cancels the Order OCO) - Egy olyan dupla megbízás, mely egy limit és egy stop megbízást tartalmaz egyszerre. Amennyiben az egyik megbízás teljesül, úgy a másik automatikusan kikerül a rendszerből.

Egyéni kötésméret (Odd Lot) - A szabványoktól eltérő kötésméret.

Egzotikus devizák (Exotic) - A ritkábban, kevésbé széleskörűen kereskedett devizák.

Eladási ár (Ask) - Az az ár, amelyen a devizát vagy a pénzügyi instrumentumot eladásra kínálják.

Eladási ár (Offer) - Az az ár, amelyen az eladó hajlandó eladni. A legjobb eladási ár a legalacsonyabb eladási árat jelenti.

Eladási árfolyam (Selling Rate) - Az az árfolyam, amelyen a bank hajlandó eladni a külföldi devizát.

Ellenállás - Nehezen áttörhető árszint, ami kitörés esetén már az emelkedés támaszaként funkcionál.

Ellenállási szint (Resistance Level) - A technikai elemzők által meghatározott olyan szint, amelynél az árfolyam valószínűleg visszafordul, ha viszont átszakítja, akkor jelentős ármozgás várható.

Ellenérték (Countervalue) - Ha valaki dollárból másik devizát vesz, akkor az ellenérték a tranzakció dollárértéke.

Elliot hullám - A tőzsdén az árfolyamok esése több hullámban történik, ezt nevezzük ,,felfedezőjéről" Elliott hullámnak, melyről külön képzést tart az XTB, mivel az egyik legfontosabb fogalom a forex piacon.

Elszámolási kockázat (Settlement Risk) - Amikor fizetés a másik fél felé az előtt megtörténik, hogy a másik fél az ellenértéket megfizetné. A kockázat az, hogy a másik fél fizetése nem érkezik meg.

Elszámolási nap (Settlement Rate) - A devizakontraktusok elszámolásának napja.

EMS - (European Monetary System) - Európai Monetáris Rendszer.

Eszközallokáció (Asset allocation) - A befektetési tőke megosztása a piacok között a diverzifikáció vagy a maximális hozam érdekében.

Expert advisor - forex robot vagy automatikus kereskedési rendszer, amit MQL4 nyelvben írnak az MT4 language editor programmal, többségük - bár automata - futtatása emberi felügyeletet igényel.

- É -

Értékelési árfolyam (Revaluation rate) - A pozíció vagy a kereskedési könyv értékeléséhez felhasznált árfolyam.

Értéknap (Value Date) - Azonnali tranzakciók esetén két munkanap előre az azonnali árjegyzéseket kínáló bank országában. Egyetlen kivétel van ezen általános szabály alól, ha az azonnali nap az árjegyzési központban bankszünnapra esik a devizá(k) országa(i)ban. Ekkor az értéknappal még egy nappal később van.

A kedvezőtlen gazdasági hírek miatt az árucikkek és az árudevizák tovább csökkenhetnek
Marshall Gittler

Az már csak olyan természetes, hogy az árucikkek több hónapot tekintve a legjobb napjaikat élték, mint ahogyan írtam arról, mennyire csökkent az áruk, amit az árudevizák is követtek. A réz és a többi ipari fém ára tegnap emelkedett, de ma úgy tűnik, hogy ismét csökkenés állt be. Gyanítom, hogy a befektetők csak a nyereséget veszik ki eladási pozícióikból az év vége közeledtével (egyes helyeken már láthatók karácsonyfák!). A tejipari futures is helyreállóban van a nemrégi, nagyon kedvezőtlen aukció után. Ez nem változtatja meg az általános kínálat-kereslet egyensúlyt, amely hosszú távú. A vasérc ára például továbbra is csökken, és ez mindennél jobban jelzi a hosszú távú kínai keresletet. Az árucikkekkel és az árudevizákkal kapcsolatban fenntartom medve (csökkenő Gake) jellegű nézetemet.

A tegnapi gazdasági hírek is alátámasztják ezt a nézetet. Az USA 3. negyedéves GDP-jét a várakozásoknak megfelelően tegnap felfelé korrigálták (szezonális alapon +1,5%-ról +2,1%-ra), de ez a készletek jelentős emelkedése miatt történt; a fogyasztást és a végső értékesítést is lefelé korrigálták. Emiatt néhány elemző lefelé korrigálta a 4. negyedéves előrejelzést. Ezenkívül a novemberi USA-beli fogyasztói bizalmi index csökkent; a várakozások különösen kedvezőtlenek, mivel az emberek egyre kevésbé optimisták a munkaerő-piacot illetően. A novemberi Richmond Fed gyártási index is csökkent. A hírek nem befolyásolták a decemberi kamatlábemeléssel kapcsolatos várakozásokat, amelyek továbbra is 74%-on vannak.

Miközben nem tudjuk, mi derült ki a Fed kormányzók hétfői értekezletén, a Fed közzétette a diszkontrátáról szóló értekezletének (okt. 26.) jegyzőkönyvét. Kilenc bank a diszkontráta emelésére, kettő annak azonos szinten tartására, egy pedig csökkentésére szavazott. Ez stabil többség a kamatláb emelése javára, ami megmutatkozik majd a decemberi FOMC értekezleten. Ez egy oka annak, amiért szerintem az árucikkek árai további csökkenés elébe néznek; úgy vélem, hogy a magasabb USA-beli kamatlábak tovább csökkentik az árucikkek iránti keresletet, miközben természetesen támogatják a dollárt.

Eközben a tegnapi európai hírek kissé jobbak voltak az amerikaiaknál. Németország 3. negyedéves GDP-jét nem korrigálták a kezdeti, negyedéves szinten +0,3%-ról. Az emelkedés a magán- és állami szektor fogyasztásából ered, miközben a nettó export volt a fő visszahúzó erő. Németország novemberi IFO-felmérése a vártnál nagyobb javulást jelzett. Szerintem az európai helyzet várhatóan kezd romlani, mivel a párizsi terrortámadások és a menekültválság kezdi befolyásolni az adatokat. Ezek esetleg még nem tükröződtek a novemberi adatokban, amelyek legtöbbjét a párizsi események előtt gyűjtötték, de az új évben kezdenek megmutatkozni.

Röviden szólva: nem látom, hogy honnak fog fellendülni az árucikkek iránti kereslet - sem az USA, sem Európa, sem Kína vagy egyéb feltörekvő piacok révén -, így továbbra is medve jellegű nézetet vallok az árucikkekkel és az árudevizákkal kapcsolatban.

Mivel az USA-ban csütörtökön Hálaadás napja van, és nem tesznek közzé főbb piaci adatokat vagy piacmozgató közleményeket, szerintem a piaci likviditás eléggé gyenge lesz csütörtökön és pénteken; a Forex-piacon sem számítok jelentős változásra. Kezdődik az év végi lassulás.

Forex szótár

- F -

Fed - Federal Reserve - A United States Federal Reserve, az amerikai jegybank. A Federal Reserve tagognak kötelező a tagság a Federal Deposit Insurance Corporationben. Amerikában összesen 12 jegybankot különböztetünk meg, melyek mindegyike jegybanki funkciókat tölt be.

Federal Reserve System - Az Egyesült Államok központi bankrendszere.

Federal Fund Rate - A FED által meghatározott alapkamat.

Fedezet (Cover) - (1) Határidős devizakontraktust nyitva, devizakockázatot fedez. (2) A korábban eladott deviza vagy értékpapír visszavásárlásával lezár egy short pozíciót.

Fedezet különbözet (Covered Margin) - Két különböző devizában jegyzett pénzügyi instrumentum közötti kamatkülönbözet a devizakockázat fedezésére szolgáló határidős devizaügylet költségének figyelembevétele után.

Fedezetlen (Uncovered) - Nyitott pozíció.

Fedezett arbitrázs (Covered Arbitrage) - Két különböző devizában jegyzett pénzügyi instrumentum közötti arbitrázs, amelynél határidős devizapozícióval fedezik a devizakockázatot.

Fedezett pozíció (Hedged position) - Ugyanannak a devizának egy darab nyitott vételi pozíciója és egy darab nyitott eladási pozíciója.

Fej- váll alakzat (Head and Shoulders) - A technikai elemzők által használt, trendfordulót jelző alakzat. Az árfolyam egy ideig emelkedett (ez a bal váll), majd a profitkivét miatt csökkent vagy szinten maradt. Ezt követően az árfolyam meredeken emelkedett (fej), majd a profitkivét miatt a váll szintjéig zuhant vissza. Ekkor a mérsékelt emelkedés vagy oldalazás a közelgő nagy esést jelzi. A nyakvonal elesése eladási jelzés.

Felár (Agio) - Devizák értékkülönbözete. A készpénzre váltás, vagy gyenge deviza erős devizára váltásának százalékos költségét is jelentheti.

Felértékelés (Revaluation) - A devizaárfolyam hivatalos lépés következtében történő emelkedése.

Felértékelődés (Appreciation) - Piaci kereslet, nem pedig kormányzati beavatkozás hatására történő devizaerősödés.

Fibonacci szintek - Természettudományos megfigyelésen alapuló számsorozat, ami sokak által használt tőzsdei indikátorként funkcionál, beállítása igen egyszerű az Mt4 platform segítségével.

Fill or Kill - Olyan megbízás, amely vagy haladéktalanul teljesül, vagy haladéktalanul törlődik.

Fizetési mérleg (Balance of Payments) - Egy ország adott időszak alatt történő gazdasági tranzakcióinak rendszeres feljegyzése. (1) A kifejezést gyakran használják: (i) ,,folyószámla" fizetési mérlegére; vagy (ii) a folyószámla és bizonyos hosszú távú tõkemozgások együttesére. (2) A külkereskedelmi mérleg, a folyó fizetési mérleg, a tőkeszámla és a láthatatlan tételek együttese, amelyek a fizetési mérleget adják ki. A tartósan deficites fizetési mérleg a tőkemozgások korlátozásához vagy a deviza leértékelődéséhez vezethet.

FOMC - Federal Open Commitee - A Fed nyíltpiaci bizottsága, amely a pénzkínálati célokat meghatározza, és az irányadó kamat segítségével megvalósítja azokat.

Foreign Exchange Market - Bankközi devizapiac.

Forex - A devizapiac gyakran használt neve.

Front Office - A dealer által végrehajtott tevékenység, normál kereskedési tevékenység.

Fundamentális elemzés - Főleg hosszabb távon igaz az, hogy a piac tartósan nem szakadhat el a fundamentálisan indokolt árszinttől, vagy ha már elszakadt, oda rendszerint visszatér. A fundamentális elemző gazdasági, politikai, vállalati, stb híreket értékel, komoly matematikai tudást igénylő összetett folyamat.

Fundamentumok (Fundamentals) - A deviza relatív értékét alakító főbb gazdasági tényezők.

Idetartoznak az infláció, a gazdasági növekedés, a kereskedelmi egyenleg, az államháztartás egyenlege és a kamatláb.

Futures (határidős ügylet) - Származékos ügylet, a szerződő felek megállapodnak az alaptermék jövőbeni árában és szállítási határidejében, tőzsdéken forgalmazott termékek.

FX - Forex - Devizakereskedelem.

- G -

G10 - A G7 országok és Belgium, Hollandia és Svédország, azaz az IMF tárgyalásokhoz kötődő országok. Néha Svájcot is idesorolják.

G7 - A hét vezető gazdaság, azaz az USA, Németország, Japán, Franciaország, Nagy-Britannia, Kanada és Olaszország.

Gap - Bank vagy egyéni dealer pozíciós könyvében levõ lejárati idők és cash flow-k közötti eltérés. A gap tulajdonképpen a kamatláb kitettséget (kockázatot) méri.

Gazdasági mutató (Economic Indicator) - Aktuális gazdasági növekedési rátát, illetve olyan trendeket, mint kiskereskedelmi értékesítések vagy foglalkoztatottsági adatok mutató statisztikák.

Gazdasági: A jövőbeli vásárlóerő és cash flow devizaárfolyamok változásából következő változása. Tulajdonképpen a devizát birtokló cég értékének változását jelenti.

GDP - Bruttó hazai össztermék (Gross Domestic Product) - Egy országnak a fizikai határain belül előállított teljes kibocsátása, jövedelme vagy kiadása.

GNP - Bruttó nemzeti termék (Gross National Product) - A bruttó hazai össztermék plusz a jövedelem transzferek (a külföldön munkából vagy befektetésből szerzett jövedelem).

Gyenge piac (Soft Market) - Több potenciális eladó, mint vevő, ami olyan környezetet teremt, amelyben valószínû a gyors árfolyamesés.

Gyertya - A gyertya a technikai elemzésben egy adott időszak nyitó és záró árának, minimum és maximum értékének meghatározására használják, több típusa van, több gyetya különböző formációkat alkothat.

Gyertyaformációk - Az XTB a gyertyaformációkat külön szemináriumon, webináriumon oktatja, mivel igen fontos technikai elemzés szempontjából az, hogy milyen gyertyák kombinációja látható a grafikonon.

Gyors piac (Fast market) - Erős vételi és/vagy eladói nyomás hatására történő gyors ármozgás. Ilyen körülmények között az árszinteket figyelmen kívül lehet hagyni, és a vételi és eladási árjegyzések a teljes bejelentéshez túl gyorsan történhetnek.

Na, nem másolgatom tovább a szótárt csatolom PDF-be, így  bárki le tudja tölteni.

Ha van Forex-el kapcsolatos kérdésed, szívesen válaszolok (ha tudok )

Forex pszichológiája

Az egyik legfontosabb faktor, ami elengedhetetlen ahhoz, hogy sikeres traderek legyünk az a képesség, hogy mennyire tudjuk kezelni a stresszt és mennyi kockázatot vállalunk, és bírunk el. Egy sikeres trader képes szelektíven gondolkodni és képes elfogadni egy előre meghatározott veszteséget, így elkerüli azt a nyomást, amit egy piaci környezet képes kialakítani.

Ha saját befektetéseinken keresztül figyeljük a piacot az nem más, mint egyfajta reménykedő gondolkodás miközben semmi kapcsolatunk nincs a jelenlegi piaci trendekkel és szituációkkal. Helyette a  minden esetben az aktuális trenden keresztül kell vizsgálni a saját befektetésünket.

Van egy közös jellemző minden kezdő tradernél, amíg nincs éles pozíciójuk, addig nagyon jó eredményt képesek elméletben elérni (demo), de amikor élesben kereskednek akkor már pszichológiailag nem annyira rugalmasok és nem képesek racionálisan gondolkodni. Ezért olyan fontos az, hogy tudjunk szelektíven gondolkodni, és az érzelmeinket kizárva cselekedni, így képesek leszünk, hosszútávon sikereket elérni. Persze elengedhetetlen feltétel a megfelelő tudás.

Nézzük milyen kockázatok leskelednek ránk ezen a pályán, a teljesség igénye nélkül, talán ezek a legjellemzőbbek.

Kockázat:
• Amikor az érzelmekre hallgatunk.
• Eltérünk az stratégiánktól.
• A nagy csapda, hogy nekünk van igazunk és a helyes döntést hoztuk.

Megoldás:
• Tervezzünk készítsünk stratégiát és tartsuk is magunkat ahhoz. Egy stratégia nem csak addig kell amíg megnyitjuk a pozíciónkat és amíg a tranzakció fut, hanem ez az alapja a profi pénzkezelésnek is.
• Elemezzük a lejegyzett piacralépéseket, hogy mit miért tettünk.
• Határozzuk meg, hogy miért nyitottuk meg a pozíciót és mi a konkrét célunk miket elszeretnénk érni.
• Vállald be a veszteséget és ne félj ettől. Ne menekülj ki idő előtt a veszteségesnek látszó pozícióból.
• Ne korlátozd a profit lehetőséget. Ne szállj ki idő előtt a nyereséges pozícióból. Ne vágjuk le az arany tojást tojó tyúkot.
• Mérjük fel a piacot és ehhez mérten mi hozzuk meg a döntéseket.
• Tanulj a veszteségekből, keresd meg hol hibáztál.

A második leggyakoribb probléma, ami a kezdő kereskedőknél előfordul az, hogy képtelenek elfogadni egy előre meghatározott veszteséget, és amikor pozíciókat zárnak akkor általában megelégszenek egy relatíve alacsony profittal is. De amikor veszteségben vannak akkor hirtelen problémák adódnak a zárással. Vagy arra számítanak, hogy a piac majd megfordul és a nekik kedvező irányba fog majd haladni, vagy túl korán kiszállnak, nem felismerve a piac mozgását.  Sajnos az esetek többségében mindig a rosszabbik irányba megy a piac és a befektető elkezd elég nagy veszteségeket szenvedni. ( Ha nem szállunk ki időben akkor tovább megy a veszteség felé, ha korán kiszállunk akkor sokszor megfordul nyereségbe.)

Ezt a szituációt könnyen elkerülhetjük, ha már az elején eldöntjük, hogy mekkora veszteséget engedünk az adott pozícióban, és tartjuk magunkat hozzá. A gyakorlatban hosszabb távon ez a pszichológia saját magát fogja bizonyítani azoknak, akik kitartanak.

Kockázat:
• Sokkal nagyobb veszteségeket szenvedünk el, mint amennyit nyerünk.

Megoldás:
• A piacra lépési stratégia mellett mindig legyen kiszállási stratégiánk, mint például a Stop Loss vagy a Csúszó Stop Loss.
• Ha már kezd elszakadni a cérna és az érzelmek kezdenek a szubjektív döntések felé irányítani, akkor, kapcsoljuk ki kicsit az gépet és pihenjünk (persze a stopp stratégiákat állítsuk be a pozícióhoz először).

Hogy elbírjuk a piaci streszt azon alapszik, hogy a befektetési döntéseinket nem befolyásolta az a nyomás, amit egy piac képes teremteni. Egy kereskedőnek elengedhetetlen képessége az, hogy ki tudja választani a döntéshez, amit éppen meglépni készül, a legfontosabb infókat, és nem figyel oda arra a nyomásra amit a körülötte lévők okoznak.

A csoporthoz tartozás kockázatai:
• Elveszítjük a saját független ítélőképességünket.
• Abba a hibába esünk, szeretnénk, hogy meggyőznek arról, hogy a jó döntést hoztuk (csorda effektus). 

Megoldás:
• Mindig saját magad hozd meg a döntésedet – a végén mindig saját magunk vagyunk felelősek a döntéseinkért.
• Maradjunk meg a stratégiánál még akkor is, amikor senki sem ért ezzel egyet. Biztosnak kell lenned abban, hogy a döntésed a saját elemzéseden alapszik és azokat miért hoztad meg és nem szabad engedni a nyomásnak, amit a körülöttünk lévők generálnak.

Folyt köv